מה זה?
EBITDA הוא מדד לרווחיות תפעולית לפני הוצאות מימון, מסים, פחת והפחתות. הוא אינו תזרים מזומנים מלא, אך הוא משמש קירוב נפוץ לבחינת יכולת העסק לייצר רווח תפעולי לפני השפעות מימון וחשבונאות.
איך מחשבים / איך בוחנים?
הנוסחה המקובלת היא רווח תפעולי בתוספת פחת והפחתות, או רווח נקי בתוספת ריבית, מסים, פחת והפחתות. בניתוח מקצועי בוחנים גם התאמות חד פעמיות, שכר בעלים לא מייצג, הכנסות חריגות והוצאות שאינן חוזרות.
למה זה חשוב?
EBITDA משמש בסיס ליחסי מינוף, יכולת החזר ותמחור עסקים. הוא מאפשר להשוות בין עסקים עם מבני מימון ופחת שונים, אך אסור להתייחס אליו כמזומן פנוי אוטומטי.
מה עשוי להשפיע עליו?
רווחיות גולמית, הוצאות תפעול, שכר, שכירות, הוצאות חד פעמיות, הכנסות חריגות, מבנה עלויות, עונתיות ושינויים במחזור המכירות.
דוגמה
חברה מציגה רווח תפעולי של 700 אלף שח ופחת של 300 אלף שח. ה-EBITDA הוא 1 מיליון שח. אם החוב הפיננסי נטו הוא 3 מיליון שח, היחס חוב נטו ל-EBITDA הוא 3.
ערכים מקובלים / פרשנות מקצועית
EBITDA חיובי ויציב הוא בסיס טוב יותר לניתוח אשראי. EBITDA שלילי או תנודתי דורש הסבר. חשוב לזכור ש-EBITDA אינו כולל השקעות הוניות, שינויי הון חוזר, מסים ושירות חוב.
מה גוף מימון מחפש?
גוף מימון מחפש EBITDA חוזר, איכותי ולא מנופח על ידי אירועים חד פעמיים. הוא יבחן האם ה-EBITDA מספיק לכיסוי שירות החוב והאם הוא צפוי להישמר.
איך זה מקבל ביטוי בדוח FinStart?
FinStart יכול להשתמש ב-EBITDA כאחד המדדים להבנת רווחיות וכושר החזר ראשוני, ככל שהנתונים קיימים. הדוח אמור להסביר לבעל העסק מה משמעות המדד ולא להציג אותו כתחזית ודאית.
מוכנים לעבור מהבנה לפעולה?
EBITDA הוא מושג שגופי מימון מסתכלים עליו לעיתים קרובות. FinStart עוזר לראות איך הנתון משתלב בתמונה הכוללת של העסק.
הפקת דוח ב-FinStart איך זה עובד?